港口方面，近日北港库存连续止跌回涨，而下游询货持续低迷，贸易商出货颇为困难，少量交易价格接近月度长协价格，短期港口煤市仍有一定低走压力。

后期预测目前主产地煤矿外地工人仍在14天隔离期之内，导致在产的部分煤矿产量收缩，除此之外大矿还要供应长协用户以及自备电厂、化工厂用煤，导致市场可售资源紧张。另外，下游水泥、焦化、化工、建材等行业复工之后，对原料煤的采购需求也开始增加，短期之内将以补库为主。

但因当前主产地煤矿整体产量维持低位加上下游用户集中补库，自2月22日起多家煤矿价格再次上调，具体来看：陕西榆林和内蒙古鄂尔多斯煤价上涨最为明显，其中鄂尔多斯准旗某煤矿三天内调价两次，水洗块煤（Q5800）共上调30元/吨至395元/吨，自复产后累计上调75元/吨，榆林某家以竞价销售为主煤矿2月25日原煤（Q6100）起拍价执行460元/吨，自复产后累计上调80元/吨。目前全国各省市企业复工进程有所加快，随着工业用电量不断提升，电厂耗煤量有所回升。运煤线路畅通之后，下游用户以及周边煤场和站台开始拉运，多数在产煤矿出现车等煤现象，推动煤价上涨。加上河北、山东、陕西、湖南、四川等煤炭消费大省工业企业复工进程加快，下游用煤企业补库需求集中释放，预计短期之内煤价将维持稳中上涨态势运行。[导语] 近期国内动力煤市场呈现产地价格上涨、港口价格平稳的态势运行。

产地大型煤企复工进程加快之后，铁路发运量开始提升，到港煤炭量增多，其中秦皇岛港口库存上升最为明显，2月25日攀升至560万吨，环比上涨117.3万吨，涨幅26.5%。2月25日沿海六大电厂库存1753.79万吨，同比上涨46.45万吨，涨幅2.7%，日耗量41.57，同比回落23.99万吨，跌幅36.59%，现阶段电厂库存可用天数持续在40天以上的高位水平，在港口长协煤供应充足的情况下，市场煤需求极少，煤价上涨缺少支撑。1.上周市场情况综述上周，主产地开工煤矿继续增加，但生产效率普遍偏低，供应依然紧张，拉煤车增多，坑口动力煤价格涨势不改。

预计，本周坑口动力煤供需均有所好转，但供应依然偏紧，坑口价格或将继续强势。但是，受工作人员紧张影响，煤炭产量仍然受到限制，后期随着区外人员隔离结束，煤矿生产能力将有所提升。港口方面，下游复产进度不及产地，尤其是疫情较为严重的沿海地区，电厂日耗短期内出现大幅增长的难度较大，库存可用天数将继续维持在35天以上截至日前，各地煤矿复产工作均在有序推进，但多暂无法满负荷生产，产量释放有限。

沿海电厂受制于工业用电量不振，日耗整体在低位运行，现货采购积极性有限。在高库存的制约下，电厂现货采购积极性不高，难以从需求端对煤价产生支撑。

沿海电厂日耗低位徘徊随气温逐渐回暖，居民用电量开始回落。至2月20日，在浙江工业积极复工带动下，浙电日耗回升明显，带动沿海六大电厂日耗跃升至42万吨以上，但可用天数仍在40天以上。南方终端库存高企，短期内难以快速消化，运价短期内或难大幅回升，运力较为充足。主产区煤价稳中上行假期结束后，主产区煤矿复产工作有序推进，目前已复产的煤矿主要以大型国有煤矿为主，但受多数外地工人返程困难影响，煤矿无法满负荷生产，产量有所下降。

运输成本方面，自2月17日起至疫情防控工作结束高速公路将免费，有助于降低汽运司机运输成本。下游工业企业错峰复工，沿海煤炭货盘和非煤货盘均难以大量释放，后期来看，运价继续下探空间有限。春节假期后，各地复工复产时间均有不同程度延迟。民营及地方煤矿方面，国有煤矿复产后，民营及地方煤矿也陆续通过审批复产，将对产量有所补充。

运输情况逐步好转汽运方面，本周主产区多家煤矿恢复销售市场煤，另部分煤矿除湖北、广东、河南等地车辆禁止拉运外，已允许境外车辆拉运，货源整体有所增加。本周部分已复产煤矿恢复市场煤销售，另陕西榆林地区部分煤矿允许境外车辆拉运，内陆电厂及其他用煤终端补库积极性较高，主产区煤价稳中上行，多家煤矿上调价格10-30元/吨。

目前煤价走势主要受上下游复产情况影响，但目前看供应复苏情况暂时优于下游需求释放情况，后期煤价走势须继续关注上下游博弈情况。整体来看，货源增加、运输成本下降或将助长司机拉运积极性。

海运方面，目前国内多条航线运价已跌至成本价左右运行，上涨动力不足主要受下游终端库存较高制约。整体来看，目前国内动力煤市场呈现供需两弱格局运行，后期煤价走势主要受上下游复产情况影响。工业用电量方面，受下游工业企业未能完全复工影响，假期后沿海六大电厂日耗持续在40万吨以下运行，库存可用天数在44天以上陕西榆林地区复产煤矿产量偏少，境内焦化厂、化工厂用户采购积极，部分煤矿报价上涨10-20元/吨。虽然主流煤企相继复产，地方民营矿业逐步加快复产进程，但是受疫情影响，矿工到位情况依旧不佳，目前基本都还处于产量恢复的过渡期，多数煤企生产尚未达到正常甚至满产水平，尤其是山西低硫焦煤供给紧张，当地焦企低硫焦煤补库困难。港口方面，受下游企业复工迟缓影响，港口拉运多以长协煤为主，市场煤询货量较少，港口呈现出供需两弱态势，煤价以稳为主。

下游需求方面，本周终端电厂日耗恢复缓慢，加之进口煤陆续通关，叠加长协煤供应充足，短期来看下游企业完全复工仍有难度，预计市场煤采购需求释放有限，煤价大概率承压运行。山西地区以供应长协为主，煤价暂稳。

临汾蒲县1/3焦精煤上涨30元/吨，出厂含税报价1300元/吨。随着上游煤矿和洗煤厂的逐步复产，焦企原材料供应局势有所缓解，开工有所上升，但钢企由于成材库存累积，开工持续走低，截止21号，山西临汾一级冶金焦价格1900元/吨。

最新一期丰矿动力煤指导价格显示，港口5500大卡主流煤价多集中在575元/吨。炼焦煤市场本周炼焦煤价格稳中有涨。

河北唐山准一级冶金焦1960元/吨。动力煤市场本周产地动力煤市场稳中偏强运行，坑口短期供应仍然紧张。目前供需两弱的格局依旧，但形势已有所改变，钢企由于成材库存的缘故，检修增多，开工持续下降，而焦企的开工由于原材料供应增多开始上升，平衡的天平开始有所倾斜，港口贸易商有感后期供应的增多，对后市持悲观态度，库存方面，焦企积极销售，库存有所下降，个别地区钢企的库存得到适当的补充，二者的库存都处于相对高位，未来在钢企销售情况好转之前，焦炭市场开始承压走弱，考虑到疫情可能到3月中下旬才能稳定，因此预计在这之前焦炭市场可能面临一轮下跌。港口5000大卡主流煤价报价多集中在515元/吨。

日照港准一级冶金焦1900元/吨。焦炭市场本周焦炭价格维稳。

鉴于目前蒙古口岸依旧关闭，海运煤市场受国内部分港口暂停异地报关，市场参与者多持观望态度，而随着部分道路管控的放松，公路运力逐步好转，下游补库积极性改善，预计炼焦煤供给偏紧仍将持续，短期继续偏强。继安泽低硫主焦大幅上涨后，本周陆续复工的地方矿井，部分矿厂价格也不同程度有所上涨，其中，长治低硫瘦主焦涨幅40元/吨，出厂含税报价1500元/吨。

鄂尔多斯地区复产受到返岗人员不足限制，产量较少，部分中低卡煤种上涨5-10元/吨加之南方天气回暖，民用电负荷下降，沿海煤炭市场供大于求压力加大。

截止2月17日，内蒙地区生产煤矿累计达到153座，产能7.36亿吨，是煤矿生产产能的70.8%。二月下旬，下游仍处于恢复期。进入下旬，下游复产依然缓慢，电厂日耗增加乏力，环渤海港口存煤有望继续增加。1.复产煤矿不断增加。

内蒙煤矿有序复工复产，煤炭生产日趋正常。一旦环渤海港口整体存煤数量增加，煤价将立刻下跌。

截止目前，同煤集团有44座煤矿复工复产，2月份，计划外运煤炭1100万吨。在上游复产加快、下游需求不振的情况下，市场悲观情绪浓厚。

目前，5500大卡市场动力煤报价在576-580元/吨之间，明显高出长协价格。进入本周，江浙地区工业企业复产加快，沿海六大电厂日耗增至42.1万吨。